〔自由時報記者林毅璋、王孟倫、蔡乙萱／台北報導〕遨睿公司公開收購國內被動元件龍頭廠商國巨公司一案，宣告出局！經濟部投審會昨召開委員會，由於主管機關金管會對遨睿併購國巨一案有資本弱化、價格透明度等疑慮，委員會十八票成員一致同意不予通過。
然而，此決議卻引來在場守候的國外通訊社不滿，質疑投審會所謂「社會觀感不佳」、「影響股東權益」等具體標準何在？認為政府是「歧視外資來台投資」。
投審會：非不歡迎外資
對此，投審會執行秘書范良棟說明，否決此案「絕非不歡迎國外私募基金」，增資雖是正常的，但遨睿公開收購過程透明化有疑慮，加上遨睿向台灣銀行團借款高達新台幣二八○億元，高財務槓桿，股東貸款多、負債比過高，金管會認為，「對資本市場有重大影響」，且有「資本弱化」的問題，因此否決此案。這也是投審會首度否決國外私募基金來台投資。
國巨董事長陳泰銘今年四月宣布，將與私募基金ＫＫＲ合組遨睿公司，以一股十六．一元收購國巨，收購金額將達四六七．八億元。
但投審會審查認為，以去年國巨每股盈餘一．八九元來看，遨睿收購價明顯偏低，且舉債進行現金收購，將導致新公司負債比過高，加上此案對股東權益保護不足，因此駁回。
范良棟解釋，ＫＫＲ集團包括「對股東與投資人的保障」、「公開收購價格的合理性」與「資訊揭露透明度」等，並沒有做出詳細的說明，主管機關對此不滿意，在存有疑慮的狀況下，未通過此案。
范良棟說，業者收到處分書若不服，三十天內可依「訴願法」向行政院提出訴願。
對此，國巨公司昨表示尊重主管機關決定。
法人認為，這次併購案的失敗，影響層面不只是小股東權益，未來國巨在體質上恐將再大調整；而ＫＫＲ之前認購國巨二．三億美元的可轉換公司債（ＥＣＢ），也將於二○一四年到期，屆時若全數轉換，陳泰銘持股少於ＫＫＲ的隱憂也將浮上檯面。
國巨條款 將提高門檻
另金管會表示，國巨案讓各界更加關注企業整併或合併問題，為更具體保障投資人權益，已與經濟部研議修改企業併購法，未來若上市櫃公司被公開收購而下市，相關門檻限制將提高，例如「利害關係人必須迴避」等；此修法外界稱為「國巨條款」。
文章來源: 自由
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